Giá vàng thế giới hiện đang phải đối mặt với áp lực giảm mạnh trong bối cảnh các thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và các nước đạt được những bước tiến, thị trường chứng khoán Mỹ lập kỷ lục mới và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giữ nguyên lãi suất. Điều này đã làm suy giảm sự hấp dẫn của vàng, một tài sản thường được xem là trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn kinh tế.
Trong sáng ngày 28/7, giá vàng giao ngay tại châu Á đã giảm gần 10 USD/oz, xuống mức 3.326 USD/oz. Tại Việt Nam, giá vàng SJC cũng giảm mạnh 600.000 đồng/lượng, xuống còn 121,1 triệu đồng/lượng tính đến 10h sáng ngày 28/7.
Nguyên nhân chính dẫn đến áp lực giảm giá vàng là sự gia tăng của tâm lý ưa thích rủi ro trên thị trường, được kích thích bởi các thỏa thuận thương mại mà Mỹ đã đạt được với Nhật Bản, Philippines và Liên minh châu Âu (EU). Những thỏa thuận này đã giúp xoa dịu căng thẳng thương mại kéo dài nhiều tháng qua, tạo điều kiện cho thị trường tài chính và hàng hóa tăng trưởng.
Thị trường chứng khoán Mỹ trong tuần qua đã ghi nhận đà tăng ấn tượng, với chỉ số chứng khoán tầm rộng S&P 500 tăng phiên thứ 5 liên tiếp và lập các kỷ lục cao mới. Chỉ số công nghệ Nasdaq Composite cũng liên tục lập đỉnh mới trong tuần. Sự sôi động của thị trường tiền số cũng góp phần làm giảm sự hấp dẫn của vàng, khi Bitcoin duy trì ở gần đỉnh cao lịch sử và Ethereum ghi nhận đà tăng mạnh.
Khả năng Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25-4,5% trong cuộc họp ngày 29-30/7 cũng đang gây áp lực lên giá vàng. Một đồng USD mạnh lên trong ngắn hạn cũng góp phần kìm hãm đà tăng của vàng. Tuy nhiên, một số yếu tố có thể hỗ trợ giá vàng trong trung và dài hạn.
Nhu cầu vàng tại châu Á, đặc biệt là từ các nhà đầu tư bán lẻ và ngân hàng trung ương, vẫn duy trì ở mức cao. Các ngân hàng trung ương trên thế giới, đặc biệt là tại các nước đang phát triển, tiếp tục mua vàng để đa dạng hóa dự trữ và giảm phụ thuộc vào đồng USD.
Về chính sách tiền tệ, thị trường đang chờ đợi bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell sau cuộc họp ngày 30/7. Dù giữ nguyên lãi suất trong tháng này, giới đầu tư kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất hai lần trong năm 2025.
Trong ngắn hạn, giá vàng thế giới có thể tiếp tục chịu áp lực giảm, với vùng hỗ trợ gần nhất là 3.300 USD/oz. Nếu các số liệu kinh tế Mỹ tiếp tục khả quan và Fed giữ lập trường trung lập sau cuộc họp cuối tháng 7, giá vàng có thể lùi sâu hơn.
Đối với thị trường Việt Nam, giá vàng SJC có thể giảm thêm 1-2 triệu đồng/lượng, về quanh mức 119-120 triệu đồng/lượng. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, vàng vẫn giữ vai trò là kênh đầu tư an toàn, được hỗ trợ bởi nhu cầu tăng từ châu Á, xu hướng mua vàng dự trữ của ngân hàng trung ương và kỳ vọng lãi suất giảm từ năm 2026.
